- 08/09/2023
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Il sogno di una rivoluzione finanziaria
Nel marzo di quest'anno, mentre Jeremy Allaire si trovava in una stanza d'albergo a Dubai, si stava verificando una catastrofe che avrebbe messo in pericolo il futuro della sua azienda, Circle Internet Financial. Il CEO di Circle poteva solo osservare impotente mentre il loro prodotto principale, la stablecoin USDC, perdeva il suo ancoraggio a $1 e crollava su tutti i principali exchange. Allaire aveva appena concluso una prestigiosa conferenza finanziaria ad Abu Dhabi e aveva pianificato un fine settimana di celebrazione per il compleanno di suo figlio, ma avrebbe dovuto cancellare tutto.
Una minaccia esistenziale per Circle
La crisi, scatenata dalla crisi bancaria regionale negli Stati Uniti, rappresentava una minaccia esistenziale non solo per l'USDC, ma anche per le ambizioni di Allaire. Da anni aveva immaginato di trasformare i sistemi finanziari del mondo in un sistema più veloce ed efficiente alimentato dal suo token garantito dal dollaro. E all'inizio del 2023, Allaire e la sua azienda erano sull'orlo del successo, con una capitalizzazione di mercato dell'USDC che aveva raggiunto i $40 miliardi e i legislatori statunitensi erano vicini a portare le stablecoin al centro del sistema bancario globale.
Il colpo fatale: $3,3 miliardi bloccati
Tuttavia, tutto è cambiato quando Circle ha rivelato che $3,3 miliardi delle sue riserve, la riserva che aveva aiutato l'USDC a mantenere il suo ancoraggio a $1, erano bloccati presso la fallimentare Silicon Valley Bank. Improvvisamente, la stablecoin di punta di Circle era diventata instabile. Anche se avrebbe presto riconquistato il suo ancoraggio, il danno era stato fatto, lasciando il mondo delle criptovalute a chiedersi cosa fosse andato così storto mentre l'USDC perdeva quota di mercato a favore del suo rivale, Tether.
La guerra delle stablecoin
La capitalizzazione di mercato di Tether vs. USDC mostrava chiaramente la discesa dell'USDC e il crescente dominio di Tether. Questa guerra tra stablecoin aveva implicazioni significative per il settore delle criptovalute e per l'industria finanziaria globale.
L'ascesa di Jeremy Allaire
Prima di diventare un personaggio di spicco nel mondo delle criptovalute, Jeremy Allaire è stato un imprenditore seriale. Aveva fondato diverse aziende di successo, tra cui una piattaforma di sviluppo web chiamata ColdFusion. La sua carriera lo aveva portato a collaborare con grandi nomi del settore, come Goldman Sachs. Tuttavia, il suo vero obiettivo era quello di creare una piattaforma finanziaria universale, e questo lo aveva spinto a fondare Circle nel 2013.
Circle alla ricerca del successo
Allaire aveva cercato di distinguersi dagli altri imprenditori crypto, tuttavia, nonostante il sostegno di grandi istituzioni finanziarie come Goldman Sachs, Circle sembrava sempre essere un passo indietro rispetto al suo principale rivale, Coinbase.
Coinbase
L'acquisizione di Poloniex e l'ascesa dell'USDC
Per competere con Coinbase, Circle aveva acquisito Poloniex, ma questa mossa si rivelò un disastro finanziario. L'exchange era afflitto da problemi di conformità e finì per essere venduto con una perdita significativa. Tuttavia, l'USDC, un progetto nato all'interno di Circle, si rivelò il salvatore dell'azienda. Questa stablecoin guadagnò popolarità e valore nel corso del tempo.
La partnership con Coinbase e la creazione di Centre
Circle aveva l'idea, ma Coinbase aveva la distribuzione. La partnership tra le due aziende portò alla creazione di Centre, un'entità aziendale responsabile dell'operatività dei contratti intelligenti che avrebbero lanciato i token digitali. Questa partnership sembrava promettente, ma i dettagli della suddivisione dei profitti tra le due aziende non erano chiari.
La fine di Centre e l'evoluzione di USDC
Con il tempo, la crescita di USDC portò a tensioni tra Circle e Coinbase sulla suddivisione dei profitti. Inoltre, l'obiettivo originale di Centre di coinvolgere grandi aziende nel progetto venne accantonato a favore dell'espansione del mercato e dei profitti di USDC per le due aziende. Centre fu infine chiusa, e Circle divenne l'unico regolatore di USDC, con Coinbase che guadagnava solo una quota di partecipazione.
Coinbase
Allaire e il suo sogno di una rivoluzione finanziaria
Allaire ha continuato a promuovere USDC come un ponte tra il sistema finanziario tradizionale e la blockchain, ma la realtà è più complicata. La sua decisione di operare al di fuori delle regolamentazioni ha portato a rischi significativi per l'USDC e ha sollevato domande sulla sua capacità di gestire una criptovaluta di successo.
L'impatto della crisi bancaria e la svalutazione dell'USDC
La crisi bancaria regionale e la svalutazione dell'USDC hanno dimostrato che Circle era esposta a rischi significativi. La sua decisione di tenere una parte significativa delle riserve presso la Silicon Valley Bank si è rivelata disastrosa quando la banca ha dichiarato bancarotta. Questo ha dimostrato che Circle non aveva adeguatamente diversificato le sue riserve e aveva messo in pericolo l'intero ecosistema USDC.
Il declino dell'USDC e l'ascesa di Tether
L'USDC non si è mai ripreso completamente dalla crisi, e il suo dominio nei confronti di Tether è diminuito. La capitalizzazione di mercato di Tether è cresciuta costantemente, superando quella dell'USDC e consolidando la sua posizione come stablecoin dominante.
Conclusione
La storia di Circle e dell'USDC è una lezione su come l'entusiasmo e l'ambizione possano essere minati da decisioni discutibili e dalla mancata gestione adeguata del rischio. Mentre l'USDC potrebbe ancora avere un futuro nel mondo delle criptovalute, la sua ascesa e caduta rappresentano un avvertimento per chiunque cerchi di creare una criptovaluta di successo.
L'ascesa e la caduta di Circle e dell'USDC sono un racconto di ambizione, partnership fallite, rischi non calcolati e una guerra tra stablecoin che ha cambiato il panorama delle criptovalute. Mentre Circle può ancora avere un ruolo nel futuro finanziario digitale, è chiaro che il suo sogno di una rivoluzione finanziaria ha subito un duro colpo. Nel frattempo, Tether continua a dominare il mondo delle stablecoin, ma il futuro delle criptovalute è sempre incerto.
